Национальный Банк Казахстана принял решение оставить базовую ставку на уровне 18,0%. Это означает, что стоимость кредитов и доходность депозитов в ближайшее время останутся на текущих позициях. Несмотря на то что годовая инфляция в марте замедлилась до 11%, регулятор пока не готов к смягчению денежно-кредитной политики, так как текущие темпы роста цен всё еще значительно превышают целевой ориентир в 5%, передает Tech-news.
Снижению инфляционного давления в начале года способствовал целый ряд факторов: укрепление курса тенге, стабилизация спроса и замедление темпов потребительского кредитования. Также важную роль сыграл временный мораторий на рост цен на коммунальные услуги и топливо. Тем не менее инфляционные ожидания населения остаются высокими – люди всё еще опасаются, что в будущем цены продолжат расти ускоренными темпами, что создает определенное напряжение в экономике.
Ситуация на мировых рынках также заставляет Нацбанк проявлять осторожность. Обострение конфликта на Ближнем Востоке уже привело к подорожанию нефти, продуктов питания и удобрений. Это создает риски «импорта» инфляции извне. Аналогичную сдержанность проявляют и ведущие центробанки мира, такие как ФРС США и ЕЦБ, которые не спешат снижать свои процентные ставки из-за сохраняющейся неопределенности.
Экономика Казахстана при этом демонстрирует устойчивость: за первый квартал 2026 года рост составил 3%. Активнее всего развиваются строительство, транспорт и торговля, что компенсирует более слабую динамику в нефтяном секторе. Однако впереди систему ждут новые вызовы. Главный из них — завершение моратория на рост тарифов ЖКХ и ГСМ, а также адаптация бизнеса к изменениям в налоговом законодательстве. Эти факторы могут снова подтолкнуть цены вверх во втором полугодии.
Национальный Банк подчеркивает, что готов будет рассмотреть возможность снижения базовой ставки только при условии, если процесс замедления инфляции станет устойчивым и не возникнет новых экономических шоков. На данный момент регулятор продолжает внимательно следить за внутренним спросом и внешней конъюнктурой. Следующее плановое решение по базовой ставке будет объявлено 5 июня 2026 года.
